El valor del dinero a través del tiempo

El cambio del valor del dinero en el tiempo es el producto de la agregación o influencia de la  tasa de interés, la cual constituye el precio que una empresa o persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente ,para devolver una suma mayor en el futuro, o la inversión en el presente que compensará en el futuro una cantidad adicional en la invertida .Ese valor agregado del dinero en el tiempo, involucra hablar detasas de interés anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechasen las que se dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos iniciándose siempre con un valor presente para llegar a un valor futuro. El valor presente (VP), se refiere a la cantidad de dinero que será invertida o tomada en préstamo al principio de un periodo determinado, y el costo que genera el uso del dinero o recursos que no son propios se llama tasas de interés por periodo, esto en intervalos regulares como un mes, un año, un semestre, un trimestre, un cuatrimestre denominado plazo ya que corresponde a intervalos de tiempo regulares.

De estos se pueden reflejar intereses pagados al final del periodo llamados tasa de interés simple o acumulados al capital o valor del dinero presente para obtener un nuevo monto mediante un proceso de capitalización mediante un proceso de interés compuesto también en un plazo determinado, termino con que financieramente se nombra a esta relación se llama  monto, es decir el valor del dinero actual o presente

Más su tasa de interés en un plazo determinado El costo del dinero también puede medirse a través de descuentos comerciales efectuados sobre el valor nominal de los documentos pactados en un intercambio de bienes o servicios o descuentos reales o justos que se calculan sobre el valor real que se anticipa.

La Importancia del Valor Futuro

Habíamos dicho que la tasa de interés, dada su elementalidad,  es uno de los puntos más importantes para las matemáticas financieras, ya que nos permite crear equivalencias entre cantidades diferentes de dinero en momentos diferentes del tiempo. Dicho esto es necesario tener dos puntos de referencia que denotamos con el valor presente y el valor futuro de cierta cantidad de dinero.

En la actualidad podemos encontrar varias modalidades en las cuales se puede calcular el valor futuro de una suma presente de dinero, sin embargo, vamos a escribirlo en su forma más básica. Recordemos que inicialmente hay dos formas de interés: simple y compuesto. Cuando vamos a hallar el valor futuro de una suma presente debemos considerar si hay o no capitalización de intereses.

Valor presente
El valor presente de una suma que se recibirá en una fecha futura es aquel Capital que a una tasa dada alcanzará en el período de Tiempo, contado hasta la fecha de su recepción, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.

Para ilustrar el concepto de Valor Presente, supongamos que se recibirán $ 1.000 después de un año. Si el Costo de oportunidad de los fondos es 7%, la pregunta es: ¿qué suma de Dinero de hoy llegará a ser igual a $ 1.000 después de un año con un Interés de 7%?

Para encontrar el valor presente (VP) se divide el valor final por la tasa de interés, operación que se conoce como actualización o Descuento, de la siguiente forma:

VP = $1.000 /1,07 = $ 934,58

De manera similar, el valor presente de $ 1.000 que se recibirán dentro de dos años es igual a: $1.000 /(1,07)2 = $ 873,44

Generalizando la fórmula, el valor presente (VP) de un Capital K, que se recibirá al final del año n, a una tasa de interés r, es igual a: VP = K / (1 + r)n

El concepto de valor presente permite apreciar las diferencias que existen por el hecho de poder disponer de un Capital en distintos momentos del Tiempo, actualizados con diferentes tasas de descuento. Es así que el valor presente varía en forma inversa el período de Tiempo en que se recibirán las sumas de Dinero, y también en forma inversa a la tasa de Interés utilizada en el descuento.

Deutsche Bank se hunde un 90% con la crisis

Deutsche Bank se hunde un 90% con la crisis

La tormenta no amaina para el Deutsche Bank, que sigue desplomándose en el mercado bursátil. La entidad financiera alemana sigue batiendo récords con sus caídas en bolsa y esta semana se ha convertido en uno de los 10 bancos europeos que más han caído desde sus máximos de la última década.

Una lista en la que se incluyen bancos de distintas nacionalidades (Bankia, Royal Bank of Scotland, Bank of Ireland, Unicredit, Banca Popolare di Milano...), que ya han sido rescatadas o se prevé que lo sean dentro de poco, lo que ha favorecido que se disparen los rumores sobre una posible ayuda pública de parte del estado alemán para atajar la crisis.

Unos rumores que se unen a los que surgieron a finales de agosto y que apuntaban a una fusión con Commerzbank, entidad que también tiene el dudoso honor de pertenecer a las firmas bancarias del Stoxx 600 que más han cedido desde que marcaran sus máximos de la última década.

No es de extrañar. Deutsche Bank ha perdido cerca de un 90% desde que en mayo de 2007 (antes del estallido de las crisis de las subprime) sus acciones marcaran su nivel más alto en los 102,66 euros. Desde entonces, el valor de la compañía en el mercado se ha reducido en cerca de 45.000 millones de euros -desde los casi 59.000 millones que llegó a valer-.

Una caída que ha llevado a Deutsche Bank a valer cerca 14.500 millones de euros, poco más que los 14.000 millones de dólares que el Departamento de Justicia de EEUU pretende que pague por el papel que el banco alemán desempeñó en el negocio de las hipotecas basura en 2008.

Todo ello en un contexto en el que la banca europea se ha dejado más de 34.000 millones en dos sesiones. Y es que, Deutsche está lastrando sobremanera al sector financiero. Nuria Álvarez, de Renta 4 señala, que las noticias sobre la alemana "perjudica al sector, al aumentar la percepción del riesgo", y que "el efecto colateral sobre el resto de bancos se produce porque se siembra la duda acerca de quién asume las pérdidas" cuando el Estado no lo hace.

En este sentido, los analistas no han tardado en reaccionar y se han lanzado en las últimas semanas a recomendar a sus clientes vender las acciones de la compañía. De hecho, según recoge el consenso de mercado de Bloomberg, las casas de análisis no tenían una opinión tan negativa de Deutsche Bank desde 2009

En este sentido, nunca antes, los expertos habían valorado tan bajo las acciones de la compañía. Ahora el valor justo que los expertos dan a la compañía ronda los 18.000 millones de euros, algo a lo que ha ayudado que haya sido calificada como la entidad con mayor riesgo sistémico del mundo, según el FMI.

Por todo ello la media de analistas de FactSet ha reducido las estimaciones de ganancias de la compañía desde los 2.700 millones de euros que se esperaban a comienzo de año a los 200 millones de pérdidas que se esperan ahora.

Tema Económico: Precio del Dollar

Dólar se dispara a $20.15 en bancos

A pesar de que el escenario más probable es que la Fed mantendrá sin cambios su tasa de referencia, las apuestas en contra del peso mexicano han arreciado.

El dólar al menudeo repuntó esta mañana en 20.15 pesos a la venta, luego de que en la jornada de ayer alcanzara los 20 pesos presionado por la incertidumbre en torno a la reunión de la Reserva Federal que inició el día de hoy, así como la postura de política monetaria del Banco de Japón.

La cotización del billete verde al mayoreo en los mercados financieros internacionales ya rompió el techo de los 19.70 pesos, vendiéndose en un máximo histórico de 19.81 pesos. A pesar de que el escenario más probable es que la Fed mantendrá sin cambios su tasa de referencia, las apuestas en contra del peso mexicano han arreciado.

En lo que se refiere a las noticias no tenemos algo en particular que pudiera explicar este repunte en específico para el peso, estamos viendo al petróleo subiendo y divisas emergentes fuera del peso con movimientos bastante moderados, en todo caso esta alza tiene que ver con el nerviosismo generalizado que existe después de la depreciación tan importante que ha tenido el peso frente al dólar, explicó Juan Carlos Alderete, subdirector de estrategia de tipo de cambio de Banorte.

Lo anterior podría haber generado algunas operaciones de tipo ‘stop losses’ (freno de pérdidas) que consisten básicamente en cubrir posiciones largas en el peso porque ya llegó a un nivel en que se deben limitar pérdidas, esto es algo más técnico, pero que opera fuera de cualquier noticia hasta el momento, agregó el especialista.

Desde el día de ayer, el mercado no descartaban la posibilidad de que el dólar al mayoreo alcanzará nuevos máximos e incluso niveles por arriba de 20.00 pesos por dólar durante las próximas seis semanas, camino a las elecciones generales del 8 de noviembre en Estados Unidos.

La evolución de la campaña presidencial del candidato por el Partido Republicano, Donald Trump, seguirá siendo un determinante importante de los movimientos del tipo de cambio durante octubre, sobre todo si continúa ganando terreno en las encuestas frente a su rival Hillary Clinton que todavía tiene ventaja. El primer debate presidencial se llevará a cabo el próximo lunes 26 de septiembre por la noche, a partir del cual se podrían redefinir las preferencias electorales reflejadas en las encuestas.

Bonos

Bono (finanzas)

Los bonos u obligaciones son activos financieros de deuda emitidos por estados, entidades públicas o empresas privadas, con el fin de captar recursos financieros a corto, medio o largo plazo a cambio de proporcionar a los obligacionistas o compradores de estos activos un interés, sea implícito o explicito, y a la devolución del dinero captado en la emisión. Algunas de las principales diferencias entre los activos financieros de deuda y las acciones son las siguientes:

• - El obligacionista es un acreedor mientras que el accionista es un socio, y en caso de liquidación del emisor (tratándose de una empresa privada) tiene prioridad frente a los socios.
• - Una obligación es una parte de un empréstito emitido por una empresa o por una persona física, mientras que una acción es una parte representativa del capital social de una sociedad.
• - Las obligaciones pueden ser emitidas por cualquier entidad pública o privada o por particulares, mientras que las acciones sólo pueden ser emitidas por sociedades anónimas y por sociedades comanditarias por acciones.
• - Las obligaciones dan al obligacionista la posibilidad de obtener plusvalías o minusvalías si las vende antes de su fecha de amortización, pero no si se amortizan a su vencimiento. En cambio, las acciones son raramente amortizadas por sus emisores y su venta puede dar lugar a una plusvalía o minusvalía en cualquier fecha y, generalmente, de mayor cuantía que en el caso de las obligaciones.

LA CLASIFICACIÓN DE LOS BONOS

El término bonos tiene su origen y mayor aplicación en los Estados Unidos de América; mientras que el término obligación procede principalmente de Francia. Generalmente, el plazo es mayor en las obligaciones que en los bonos. En cualquier caso, actualmente se utiliza sin distinción uno u otro término.

Por otra parte, el denominado bono nocional es un título de emisión ficticia cuyo vencimiento, valor nominal y tipo de interés sirve como referencia en la operativa de los mercados de futuros y opciones sobre tipos de interés. Por tanto, no se trata de un bono concreto sino de un instrumento artificial de referencia.

A pesar de su diversidad, todos los activos o instrumentos de deuda comparten dos elementos esenciales: un horizonte temporal de inversión predeterminado (aunque puede darse también la amortización “por sorteo”) y un emisor del título claramente identificado, lo que da lugar a una clasificación de estos activos según tres perspectivas principales:

• - En cuanto al horizonte temporal se habla de activos a corto plazo, emitidos hasta un plazo máximo de 18 meses en el llamado mercado monetario; a medio plazo (con vencimiento desde 5 a 10 años, dependiendo de los casos); y a largo plazo emitidos en el llamado mercado de capitales (generalmente con vencimiento superior a 10 años, pudiendo llegar a 30 años e incluso no tener vencimiento -deuda perpetua-). En cualquier caso, esta clasificación temporal no resulta muy precisa.
• - En cuanto al emisor, como se ha referido anteriormente, se distingue entre instituciones, organismos y empresas públicas (deuda pública) y empresas o corporaciones privadas (deuda privada).
• - En cuanto al origen, la nacionalidad y/o al mercado donde se emiten, se puede distinguir entre deuda nacional y deuda internacional o extranjera, pudiendo ser pública o privada en ambos casos.